尿素剛需成交為主，9月28日國內(nèi)尿素價格行情周報

在宏觀經(jīng)濟政策的刺激下，金融市場異?；鸨瑤幽蛩仄谪洿蠓?，在此背景下，工廠端采購積極，貿(mào)易商、期現(xiàn)商將大量貨源發(fā)往交割倉庫、中立庫、復(fù)合肥工廠庫，但下游客戶反應(yīng)平靜，成交依然以剛需為主。目前大部分工廠已經(jīng)收滿“十一”假期訂單，部分工廠仍有少量收單壓力，預(yù)計節(jié)前市場將持穩(wěn)運行為主。

開工方面：開工率小幅上升

數(shù)據(jù)顯示：本周全國尿素平均日產(chǎn)量19.13萬噸，開工率約84.06%，其中以煤為原料的尿素企業(yè)開工率為85.39%，以天然氣、焦爐氣為原料的尿素企業(yè)開工率為79.52%。全國尿素企業(yè)開工率和上周相比上升了0.54個百分點，其中煤頭企業(yè)開工率與上周相比上升了0.63個百分點，氣頭企業(yè)開工率與上周相比上升了0.22個百分點。

國際方面：印度推動尿素價格上漲

本周，尿素價格受兩輪印標的疊加影響，大多數(shù)市場價格出現(xiàn)大幅上漲。多數(shù)生產(chǎn)商表現(xiàn)的更為樂觀，但交易大多集中于FOB價結(jié)算。未來幾天，東南亞和尼日利亞將有更多銷售招標，可用來檢測市場對FOB價采購的真實需求。供應(yīng)商已經(jīng)提高其CFR報價水平，但下游客戶對此接受度較低。埃及大顆粒尿素價格上漲至370-375美元/噸FOB，阿爾及利亞的大顆粒尿素成交價格高達375美元/噸FOB甚至更高。蘇伊士以東地區(qū)，Kaltim結(jié)束了一項下個月裝船的4.5萬噸的大顆粒尿素銷售招標，價格在350美元/噸FOB的中高位。

一家生產(chǎn)商以356美元/噸FOB售出3萬噸10月下半裝船的中東大顆粒尿素。伊朗的成交正在緩慢收緊，但成交價仍低于300美元/噸FOB。巴西尿素價格已攀升至370美元/噸CFR，出價則位于360美元/噸CFR。阿根廷價格攀高，超過380美元/噸CFR。美國，價格收窄至315-320美元/短噸FOBNola港。

本周行情：大幅升水，社會庫存被動補充

隨著本周宏觀政策的密集發(fā)布，國家對于經(jīng)濟刺激的力度遠超市場預(yù)期，各項措施的出臺及落地讓股市、期市行情火熱，尿素期貨也在宏觀經(jīng)濟及大宗商品集體漲價的帶動下持續(xù)上行，但在尿素現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了上下游分化的局面。一方面上游工廠收單情況顯著好轉(zhuǎn)，待發(fā)得到一定的補充，在尿素期貨大幅升水的背景下，采購主要以貿(mào)易商、期現(xiàn)商為主，流向以交割倉庫、中立庫、復(fù)合肥工廠庫為主，社會庫存被動性得到補充；另一方面下游基層客戶依然非常冷靜，河南地區(qū)復(fù)合肥工廠大規(guī)模停產(chǎn)或降負荷，成品走貨始終不佳，湖北、江蘇等地復(fù)合肥工廠走貨稍有好轉(zhuǎn)，但依然遠低于往年同期水平，膠合板工廠按需采購為主，市場剛性需求依然極弱。截止今日，山東、河南出廠價格跌至1760-1780元/噸，較上周基本持平。上游工廠累庫依然在進行中，截止9月26日，全國尿素工廠庫存133.28萬噸（其中廠外聯(lián)儲17.9萬噸），較上周增加23.55萬噸。

下周預(yù)測：節(jié)后現(xiàn)貨市場能香出現(xiàn)好轉(zhuǎn)？

下周即將進入“十一”假期，預(yù)計節(jié)前市場總體成交量將不會太大，少部分訂單有缺口的工廠可能還會進行一定量的補單，市場整體將偏冷清。節(jié)后市場目前變數(shù)依然較大，從金融市場來說，隨著一系列的政策迅速落地，前期利好已經(jīng)兌現(xiàn)，在經(jīng)過了近一周的火熱情緒后，國慶節(jié)后整體金融市場或許將逐步回歸冷靜，但長期向好的方向應(yīng)該不會有大的變化，尿素期貨的高升水還能維持多久仍有待觀察。從現(xiàn)貨市場來說，目前工廠的庫存已經(jīng)超過130萬噸，秋季肥市場隨著時間的推移已經(jīng)變得極為分散，雖然不排除后續(xù)可能會出現(xiàn)短期的集中采購現(xiàn)象，但出現(xiàn)類似夏季肥持續(xù)上漲的可能性極低。與此同時，市場關(guān)心的淡儲在前兩個月的儲備量分別為10%和30%，預(yù)計在10月份可能對市場的支撐不會太強，在高庫存、高日產(chǎn)的背景下，尿素現(xiàn)貨短期持續(xù)上漲的可能性較低，后期的價格情況仍將回歸供需。節(jié)后期貨盤面情況及下游需求恢復(fù)情況需要重點關(guān)注。

（來源：肥易通化肥價格資訊）