尿素價(jià)格是漲是跌？近期尿素價(jià)格行情走勢(shì)（1月5日）
回顧2022年，尿素價(jià)格漲跌背后固然有其需求季節(jié)性以及成本等因素影響，但主導(dǎo)尿素價(jià)格超漲超跌，并非供需出現(xiàn)了極端變化，更多是受到了能源危機(jī)以及世界經(jīng)濟(jì)衰退等因素影響，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)幅度擴(kuò)大。
2023年，能源通脹緩解、世界經(jīng)濟(jì)逐漸見底，影響價(jià)格的因素逐漸弱化，尿素價(jià)格走勢(shì)回歸基本面，有別于經(jīng)濟(jì)逐漸見底企穩(wěn)，尿素價(jià)格走勢(shì)大概率先揚(yáng)后抑，并且留給價(jià)格上行的空間已經(jīng)不多。
為何如此解讀？主要判斷還是基于需求季節(jié)性特點(diǎn)，農(nóng)業(yè)需求是尿素的主要需求，種植季節(jié)性決定了尿素需求的前高后低。更重要的是，2022年化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理要求較往年有所變化，需求前置一定程度上在2022年四季度價(jià)格上已經(jīng)有所體現(xiàn)，而商儲(chǔ)結(jié)束要求在30日內(nèi)積極向社會(huì)銷售，這也將削弱旺季提振強(qiáng)度。
下半年工業(yè)需求預(yù)期隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)需求企穩(wěn)后，或在下半年有一定的復(fù)蘇，加上出口政策大概率在2023年放松，下半年需求復(fù)蘇可能導(dǎo)致尿素價(jià)格略有反復(fù)，但傳統(tǒng)農(nóng)需淡季，整體需求提振力度有限。
結(jié)合供應(yīng)端來(lái)看，2023年產(chǎn)能加速釋放，整體供應(yīng)將延續(xù)高位。特別是化肥行業(yè)保供與減量增效同時(shí)進(jìn)行，行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力加劇，尿素行業(yè)很難出現(xiàn)2022年上半年的高利潤(rùn)模式，尿素價(jià)格或處于成本線下方運(yùn)行，成本端對(duì)于中期價(jià)格引導(dǎo)更為重要。
關(guān)于原材料市場(chǎng)，2022年在能源危機(jī)干擾下，煤炭?jī)r(jià)格在一季度上行，但供需格局逐漸寬松化，煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)初顯頹勢(shì)，下半年高溫干旱打斷了煤炭?jī)r(jià)格的回歸之路。2023年，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策下，電力需求預(yù)計(jì)繼續(xù)攀升，不過清潔能源發(fā)展迅猛，煤電需求增速要顯著弱于電力產(chǎn)量增速，特別是拉尼娜氣象條件結(jié)束后，“水兔”年南方降水值得期待，水電增加可能帶來(lái)電煤需求旺季“不一樣的花火”.
高供應(yīng)、高庫(kù)存以及清潔能源加速發(fā)展下，煤炭?jī)r(jià)格將逐漸向合理價(jià)格區(qū)間靠攏，尿素中期估值水平還面臨下移。（來(lái)源：農(nóng)資與市場(chǎng)）