尿素漲價(jià)決定因素！國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格走勢(shì)及交易日評(píng)：
周末至今國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格行情觀望維穩(wěn)為主，局部小顆粒繼續(xù)震蕩小漲，部分大顆粒繼續(xù)提漲。較上周五，東北上漲40-80元/噸，內(nèi)蒙個(gè)別漲50元/噸，新疆局部報(bào)價(jià)漲80，華北華中華東小顆粒震蕩幅度10-20元/噸，西南局部低價(jià)漲30-80元/噸。目前東北市場(chǎng)農(nóng)業(yè)備肥啟動(dòng)，全國(guó)下游復(fù)合肥、板廠等企業(yè)大范圍復(fù)工，工業(yè)需求有增肌，市場(chǎng)需求仍有支撐，但當(dāng)前實(shí)際農(nóng)需還未大范圍啟動(dòng)，加上前期尿素價(jià)格持續(xù)上漲，價(jià)高下游拿貨觀望心態(tài)增加，市場(chǎng)新單成交明顯不及前期，預(yù)計(jì)近日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)或觀望維穩(wěn)為主，局部繼續(xù)震蕩上漲。具體行情走勢(shì)關(guān)注下游工業(yè)復(fù)工情況及農(nóng)需備肥進(jìn)展情況。
國(guó)內(nèi)工業(yè)端尿素需求
中國(guó)膠合板廠的尿素消費(fèi)在100萬(wàn)噸/月以上。受疫情影響，在3月中旬之前，無(wú)論是房地產(chǎn)新開(kāi)工面積、新房銷售面積還是土地新購(gòu)置面積都處于停滯狀態(tài)，會(huì)造成膠合板需求的大幅下降，影響可能持續(xù)到第二季度末。膠合板廠在3月中旬前很難全面復(fù)工，較往年推遲一個(gè)月以上，使得第一季度就會(huì)減少100萬(wàn)噸以上的尿素工業(yè)消費(fèi)量，從而大幅增加了農(nóng)業(yè)市場(chǎng)的供給。這部分需求假設(shè)僅是順延而不是消失的情況下，也會(huì)大大加劇上半年國(guó)內(nèi)尿素的供應(yīng)過(guò)剩（三聚氰胺情況類似）。
工業(yè)尿素消費(fèi)的另一個(gè)大頭是脫硝。上周，沿海六大電廠日耗維持在43萬(wàn)噸左右，較去年同期減少24萬(wàn)噸，同比下降35%以上，由此推斷，工業(yè)脫硝對(duì)尿素的需求斷崖式下跌。在分批復(fù)工的情況下，預(yù)計(jì)工業(yè)脫硝對(duì)尿素的需求在3月底之前很難恢復(fù)到去年的同期水平。全年看，受疫情影響，中國(guó)GDP增速很可能下降，從而造成今年脫硝的尿素用量低于去年（車用脫硝情況類似）。
國(guó)內(nèi)的農(nóng)業(yè)尿素需求
受疫情影響，今年國(guó)內(nèi)的農(nóng)業(yè)尿素需求推遲已經(jīng)是行業(yè)普遍共識(shí)，但總需求預(yù)計(jì)會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定。
出口方面，疫情在中國(guó)之外的地方有蔓延趨勢(shì)，造成了近期油價(jià)暴跌。農(nóng)產(chǎn)品的消費(fèi)一塊是口糧，一塊是生物燃料。作為口糧的農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)具有較強(qiáng)的剛性；作為生物燃料的農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)受油價(jià)影響，具有很大的彈性。近期，國(guó)際原油價(jià)格狂瀉，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也在跟跌。假如全球疫情近期得不到很好的控制，那么今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)大幅放緩，這種情況下，農(nóng)產(chǎn)品和尿素很難一枝獨(dú)秀。
上半年的國(guó)際尿素價(jià)格取決于美國(guó)，下半年的國(guó)際尿素價(jià)格取決于印度。之前，中美達(dá)成階段性貿(mào)易協(xié)議，中國(guó)將增加對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的采購(gòu)量，由此，2月20號(hào)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布預(yù)測(cè)今年美國(guó)玉米的種植面積可能增加兩千萬(wàn)畝，也造成了近期美國(guó)尿素帶動(dòng)全球價(jià)格的反彈。隨著上周農(nóng)產(chǎn)品和石油期貨價(jià)格的大幅下跌，美國(guó)種植面積上升的利好是否能夠兌現(xiàn)就需要打上問(wèn)號(hào)。美國(guó)另外的一個(gè)利空是土壤墑情趨于飽和，后期很可能遭遇去年類似的情況：因雨水過(guò)足，播期推遲。兩個(gè)方面決定了美國(guó)市場(chǎng)可能沒(méi)有之前預(yù)想的那么樂(lè)觀。
對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的另外一個(gè)擔(dān)憂是疫情在伊朗蔓延，周邊國(guó)家相繼關(guān)閉了同伊朗的通過(guò)關(guān)口，很可能造成伊朗的尿素大量涌向中國(guó)。
綜上，國(guó)內(nèi)的尿素供應(yīng)可能會(huì)有很大的增長(zhǎng)；工業(yè)需求上半年可能會(huì)大幅下降；農(nóng)業(yè)需求可能保持相對(duì)穩(wěn)定，但會(huì)推遲；國(guó)際市場(chǎng)受疫情的阻斷，物流不暢，使得各區(qū)域價(jià)差擴(kuò)大；中國(guó)的出口最終取決于疫情在全球的擴(kuò)散程度，但很難較去年出現(xiàn)增量。
尿素前期的上漲是基于疫情緩解后的集中采購(gòu)，而后期將變?yōu)榉稚⒉少?gòu)，推漲動(dòng)力不足。去年尿素價(jià)格3月底見(jiàn)頂，基于以上分析，筆者判斷今年尿素見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)間可能早于去年。（來(lái)源：農(nóng)資導(dǎo)報(bào)）