上周，印度招標(biāo)落幕，與前幾次印度招標(biāo)相比，這一輪的招標(biāo)顯然有些令人失望。因?yàn)楸据喺袠?biāo)有“量”無(wú)“價(jià)”，所以并沒有為國(guó)內(nèi)行情帶來(lái)更多支撐，僅僅是在結(jié)果公布后為企業(yè)帶來(lái)了部分訂單，算是對(duì)招標(biāo)結(jié)果的微弱回應(yīng)。但就接下來(lái)的市場(chǎng)走向可以看出來(lái)，此番招標(biāo)僅由“量”帶來(lái)的微弱利好，也沒有達(dá)到預(yù)期，市場(chǎng)再度陷入僵持。
上下游心態(tài)博弈
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報(bào)價(jià)基本在2050元/噸以下的水平，因廠家挺價(jià)原因基本暫穩(wěn)，但不乏有暗降走貨的現(xiàn)象。
就企業(yè)方面而言，依然以挺價(jià)心態(tài)為主。其原因無(wú)非幾方面：一是社會(huì)庫(kù)存低。這也是一項(xiàng)支撐今年行情的常態(tài)化利好因素，盡管因?yàn)榻谔幱谛枨蟮荆e累了一部分庫(kù)存，但總體依舊處于低位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足未來(lái)市場(chǎng)啟動(dòng)后的需求；二是開工率低位。這也是一項(xiàng)常態(tài)化利好，開工率反映了供給量，長(zhǎng)期的低開工也是導(dǎo)致長(zhǎng)期低庫(kù)存的原因。在當(dāng)前的特殊時(shí)段內(nèi)，雖然尚未出現(xiàn)大面積限期停產(chǎn)現(xiàn)象，但部分企業(yè)已經(jīng)計(jì)劃在近期停車，而這個(gè)不確定因素則隱隱地為行情提供支撐；三是對(duì)后市需求的期待。時(shí)間到達(dá)11月底，企業(yè)都已經(jīng)將目光放在了12月。從往年的情況來(lái)看，12月份屬于需求集中釋放期，無(wú)論是復(fù)合肥廠的陸續(xù)開工帶來(lái)的工業(yè)端需求，還是冬儲(chǔ)啟動(dòng)帶來(lái)的農(nóng)業(yè)端需求，都給了企業(yè)挺下去的信心。
就下游經(jīng)銷商而言，更多的是迷茫與擔(dān)心。以往十分仰賴的印度招標(biāo)利好，此番也化為泡影，這不禁使得下游的觀望氣氛更加濃郁。且從近期的市場(chǎng)走向可以看出來(lái)，小幅度的跌跌漲漲不斷，企業(yè)始終在漲跌之間試探著下游的心理價(jià)位和上漲的可能性，但結(jié)果顯然是無(wú)功而返。其實(shí)，不僅僅是上游企業(yè)不知道下游經(jīng)銷商的心理價(jià)位，甚至可能連經(jīng)銷商自己都不知道自己的心理價(jià)位是多少，甚至每個(gè)經(jīng)銷商的心理價(jià)位都不一樣。但可以肯定的是，對(duì)降幅的不滿意以及對(duì)高價(jià)尿素帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心是一樣的。
行情不明朗的情況下貿(mào)然儲(chǔ)備高價(jià)尿素的風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)經(jīng)銷商都不愿和不敢承擔(dān)的，而企業(yè)在擁有可觀利潤(rùn)且對(duì)后市抱有期待的情況下，選擇待價(jià)而沽的同時(shí)適當(dāng)暗降吸單也有其道理。上下游心態(tài)之間的博弈終難分勝負(fù)，結(jié)果還需更多地利好或利空因素來(lái)決定。
后市仍有期待
能夠直接決定市場(chǎng)走向的因素還是得看供求關(guān)系。盡管當(dāng)前市場(chǎng)僵持，業(yè)內(nèi)普遍看衰，但廠家的挺價(jià)也不無(wú)道理。
縱觀當(dāng)前市場(chǎng)，所謂的唱衰所仰賴的無(wú)非是市場(chǎng)無(wú)需求，價(jià)格過高影響打款積極性等因素，這能夠小幅度影響行情走向，倒逼上游企業(yè)做出小幅的妥協(xié)讓步。這種幅度的波動(dòng)對(duì)擁有可觀利潤(rùn)空間的企業(yè)而言無(wú)傷大雅，但想要大幅令價(jià)格下拉顯然難度頗高，從企業(yè)挺價(jià)的態(tài)度上也能夠看出來(lái)。
而與企業(yè)挺價(jià)態(tài)度不同的是，下游經(jīng)銷商的態(tài)度并不堅(jiān)定。如上文所述，當(dāng)前很多經(jīng)銷商只是感覺價(jià)格高風(fēng)險(xiǎn)大，但高多少并不清楚，每個(gè)人的標(biāo)準(zhǔn)都不一樣。印度招標(biāo)結(jié)果公布后的一兩天內(nèi)，很多企業(yè)就得到了一定數(shù)量的新訂單，這也就意味著部分經(jīng)銷商可能已經(jīng)認(rèn)同了當(dāng)前的價(jià)格。
再說(shuō)需求，若進(jìn)入12月份與往年一樣需求開始釋放，將能夠?yàn)閮r(jià)格提供支撐，且這種可能性極大。供應(yīng)方面，限氣停產(chǎn)的不確定因素也依舊存在，盡管行業(yè)已經(jīng)適應(yīng)，但絕不可避免。只是停車的產(chǎn)能和恢復(fù)的產(chǎn)能究竟有多少，總體的供應(yīng)量變化有多大尚不可估。
總體而言，記者并不贊同一味的唱衰，畢竟需求仍在，只是尚未釋放。下游經(jīng)銷商在本身沒有價(jià)位底線參考的情況下與上游進(jìn)行博弈也顯得不夠強(qiáng)硬。短期內(nèi)若無(wú)需求面、供應(yīng)面或者相關(guān)政策變動(dòng)等因素介入，價(jià)格將在博弈中呈現(xiàn)緩速下行之勢(shì)。但進(jìn)入12月份后，預(yù)計(jì)需求將逐漸釋放，價(jià)格也將有所回調(diào)，而后保持穩(wěn)定運(yùn)行。