全國(guó)玉米播種已經(jīng)基本完畢，復(fù)合肥廠和農(nóng)業(yè)對(duì)尿素的需求短期之內(nèi)減弱，市場(chǎng)靜待追肥期的到來(lái)。那么，尿素是即將開(kāi)啟下跌之旅，還是在追肥期間大幅反彈呢？假如大幅反彈，時(shí)間點(diǎn)在什么時(shí)候？哪個(gè)市場(chǎng)會(huì)率先表現(xiàn)呢？筆者在此進(jìn)行解讀。
從今年以來(lái)尿素的市場(chǎng)表現(xiàn)看，相信所有人都會(huì)得出尿素處于緊平衡的結(jié)論，但價(jià)格卻不盡如人意，所有市場(chǎng)都出現(xiàn)了緊而不漲的情況。從表面上看，違背了價(jià)值規(guī)律--供不應(yīng)求，價(jià)格上漲；供大于求，價(jià)格下跌。為什么尿素市場(chǎng)表現(xiàn)為“緊而不漲”？筆者認(rèn)為，對(duì)這個(gè)問(wèn)題的解析才是打開(kāi)后市分析的金鑰匙。
之前筆者做過(guò)測(cè)算，到7月底，今年的尿素供應(yīng)量大約比去年同期低了近200萬(wàn)噸，這個(gè)缺口主要表現(xiàn)在社會(huì)庫(kù)存的降低上。正是社會(huì)庫(kù)存的降低，把本來(lái)部分直接用于農(nóng)業(yè)的儲(chǔ)備量“讓渡”給了工業(yè)，造成前期工業(yè)和局部農(nóng)業(yè)獨(dú)撐市場(chǎng)、尿素價(jià)格緊而不漲的局面。
簡(jiǎn)單地做個(gè)假設(shè)來(lái)幫助大家理解。假如去年5月底尿素社會(huì)庫(kù)存為400萬(wàn)噸，而今年的社會(huì)庫(kù)存降到200萬(wàn)噸，那么，供工業(yè)消費(fèi)的量就增加了200萬(wàn)噸；如果進(jìn)一步壓縮社會(huì)庫(kù)存，甚至?xí)霈F(xiàn)供大于求的狀況。當(dāng)前基層經(jīng)銷(xiāo)商零庫(kù)存比比皆是，基本同這個(gè)分析相吻合，是“緊而不漲”這個(gè)現(xiàn)象出現(xiàn)的根本原因（注意，這組數(shù)據(jù)是假設(shè)），因此，前期市場(chǎng)的走勢(shì)并不違背價(jià)值規(guī)律。
現(xiàn)在快到農(nóng)業(yè)追肥的時(shí)候了，可以測(cè)算一下市場(chǎng)的大約啟動(dòng)時(shí)間，進(jìn)而推測(cè)市場(chǎng)的爆發(fā)區(qū)域。到7中旬，全國(guó)追肥基本結(jié)束，在假設(shè)消費(fèi)量同比去年不變、到7月底供應(yīng)量同比減少200萬(wàn)噸，且?guī)齑婢憩F(xiàn)為農(nóng)業(yè)的社會(huì)庫(kù)存減少的情況下，200萬(wàn)噸供應(yīng)量的減少相當(dāng)于國(guó)內(nèi)半個(gè)月的產(chǎn)量，這就意味著到6月底、7月初，國(guó)內(nèi)就會(huì)出現(xiàn)尿素全面斷貨的情況。東北追肥率先啟動(dòng)，并在6月底前結(jié)束，也就是說(shuō)，只有全國(guó)的尿素庫(kù)存和產(chǎn)量全部供應(yīng)東北，才能保證東北不缺尿素，但事實(shí)上這點(diǎn)不可能做到。爆發(fā)的時(shí)間同天氣相關(guān)，但不會(huì)遲于6月下旬，東北市場(chǎng)可能出現(xiàn)一貨難求的現(xiàn)象，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)短期的暴漲。
這個(gè)推測(cè)最先兌現(xiàn)的不是東北，而是云南。當(dāng)?shù)啬蛩貎r(jià)格連續(xù)多天上漲，且每天限量銷(xiāo)售，市場(chǎng)批發(fā)價(jià)格已經(jīng)高達(dá)每噸2300元，斷供情況十分明顯。
有人說(shuō)，今年的尿素市場(chǎng)表現(xiàn)出區(qū)域輪動(dòng)的特點(diǎn)，可以錯(cuò)峰，因此不具備大漲的可能性，筆者對(duì)此不敢茍同。區(qū)域輪動(dòng)只是使得之前的需求沒(méi)有形成疊加，但并沒(méi)有解決缺口的問(wèn)題。后啟動(dòng)地區(qū)可以通過(guò)降低本地區(qū)的農(nóng)業(yè)庫(kù)存支援先啟動(dòng)地區(qū)，但后啟動(dòng)地區(qū)的農(nóng)業(yè)需求根本無(wú)法得到保證。從短期看，尿素價(jià)格還處于僵持、拉鋸狀態(tài)，但考慮到經(jīng)銷(xiāo)商今年在尿素經(jīng)營(yíng)中幾乎不發(fā)揮蓄水池作用，基本靠農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)驅(qū)動(dòng)，有農(nóng)民買(mǎi)就進(jìn)點(diǎn)，而農(nóng)民買(mǎi)尿素的時(shí)間即將到來(lái)，市場(chǎng)大概率會(huì)出現(xiàn)全面斷供的情況。
正是因?yàn)榻?jīng)銷(xiāo)商接近“零”的庫(kù)存，才造成了“尿素價(jià)格不會(huì)大幅上漲的假象”，也使得政府的保供決心不大。云南已經(jīng)出現(xiàn)大面積斷供的情況，其他的地方還會(huì)遠(yuǎn)嗎？風(fēng)傳晉城地區(qū)尿素因環(huán)保限產(chǎn)，筆者還是希望把保供放在第一位，暫緩限產(chǎn)。做到雖力不能及，但心意至矣。