印度新一輪尿素招標(biāo)結(jié)束，預(yù)期跟漲的國內(nèi)尿素價格應(yīng)聲提價，理由是否充分恐怕只是借口。事實上，此次印標(biāo)公布了163萬噸（包含23萬噸選擇）投標(biāo)量，而到岸價只言高于290美元/噸。即便如此，國內(nèi)尿素廠商依然選擇漲價，可見業(yè)內(nèi)對招標(biāo)本身已無過多糾結(jié)。然而此時，與前期明顯不同，尿素市場的支撐或者說是利好因素頗多。從尿素生產(chǎn)成本上調(diào)到行業(yè)低開工率，再到政策限產(chǎn)，無疑是對供求面以及成本面的雙管齊下，印度招標(biāo)也像是疊加在諸多利好之上的提價空間。
政策干預(yù)助力提價
自今年9月15日起，環(huán)保部派出的102個巡查工作組正式進(jìn)駐“2+26”（2個直轄市26座地級市）城市及相關(guān)縣（區(qū)、市），開展為期4個月的“京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染治理攻堅行動巡查”。聽聞山西各大尿素廠家積極響應(yīng)，先后已有晉豐、天澤等企業(yè)陸續(xù)停減產(chǎn)，時間暫定一周。相對來說，26座地級市中的河北省石家莊，山東省聊城、德州，以及河南省新鄉(xiāng)等地多為尿素主產(chǎn)區(qū)，此番環(huán)保檢查或?qū)⒘畋揪吞幱诘烷_率狀態(tài)下的尿素行業(yè)在未來至少半月內(nèi)面臨更為嚴(yán)峻的供求壓力。
針對煤礦的安全、環(huán)保雙向檢查自8月底開展以來，國內(nèi)煤價連續(xù)攀漲。為抑制煤價上漲，發(fā)改委及時發(fā)文，強(qiáng)調(diào)保障煤炭供應(yīng)，加快產(chǎn)能釋放。此舉雖令部分前期囤煤的貿(mào)易商適度出貨，但抑價效果并不明顯。安全生產(chǎn)檢查迫使部分煤礦再度關(guān)停，產(chǎn)能難以釋放，加上鐵路運(yùn)力相對緊張，預(yù)計10月下半月的煤炭價格仍將堅挺。隨著后期冬季煤炭消費(fèi)旺季的到來，或有新的抑價政策出臺。但至少從當(dāng)前煤價對尿素的成本支撐來看，相較往年提高了250-300元/噸，局部地區(qū)甚至更高。換而言之，業(yè)內(nèi)對尿素的心理價位也已隨之上調(diào)。
印度招標(biāo)仍為利好
最新的一輪印度招標(biāo)于10月14日結(jié)束，與上一輪9月25日的招標(biāo)相比，投標(biāo)總量多了40萬噸，但具體報價未能及時公布，也被業(yè)內(nèi)人士玩笑稱為“難產(chǎn)”，更有“變數(shù)”的說法，隨后再傳6家貿(mào)易商共計44.5萬噸被取消資格。最終總量為94.6萬噸確定，22.5萬噸可選。而東海岸290.66美元/噸；西海岸291.72美元/噸的兩地最低到岸價報價直到本周二才公布，暫且可視為利好，這標(biāo)志著中國最新的尿素離岸價有望突破275美元/噸。按照人民幣對美元匯率6.6計算，國內(nèi)尿素集港價可達(dá)1765元/噸，且從本周國內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)最新出廠報價看來，此番印度招標(biāo)無疑又成為了內(nèi)銷報價的標(biāo)桿。
綜上所述，近期國內(nèi)尿素價格雖一再上調(diào)，但不乏利好支撐，無論是高成本還是低開工率，均為高價尿素打下了合理基礎(chǔ)。環(huán)保核察將對京津冀、山西、山東、河南等地的部分尿素企業(yè)限產(chǎn)。同時，煤炭企業(yè)同樣受限減產(chǎn)，令尿素直面成本壓力，尿素行業(yè)后期開工率或難提高，而低產(chǎn)現(xiàn)狀在當(dāng)前農(nóng)業(yè)淡季期間尚未得到市場重視。就筆者看來，在諸多利好支撐的涌現(xiàn)下，不妨正視高成本、低開工、環(huán)保核察、印度采購等因素對后市的影響，短期尿素行情或再度沖高。